История и организация Федеральной резервной системы. Часть 2
- Ph.D.Faustus
- 14 апр. 2021 г.
- 16 мин. чтения
Что, как и почему в самой мощной банковской организации Соединенных Штатов“ Тот, кто контролирует объем денег в любой стране, является абсолютным хозяином всей промышленности и торговли “ - Джеймс А. Гарфилд, 20-й президент Соединенных Штатов
Содержание
Часть 2:
A. ФРС Нью-Йорка B. Другие Банки Федерального резервного округа C. Как банки становятся членами D. Права и полномочия членов VII. 12 Частных банков, образующих Федеральную резервную систему
A. Назначения членов Правления B. Роли и обязанности членов Правления VIII. Вывод IX. О нас
30 марта 2018 года
A. ФРС Нью – Йорка.
Федеральный резервный банк Нью-Йорка является крупнейшим из окружных банков, по крайней мере, в отношении активов и объема финансовой деятельности. Деятельность, которую они проводят, их местоположение в Нью-Йорке и активы, которыми они владеют, объединяются, чтобы закрепить Нью-Йоркскую федерацию в положении (если мы правильно выразимся) “первого среди равных” среди 12 округов.
ФРБ Нью-Йорка играет ведущую роль в Федеральный комитет открытого рынка (более подробно обсуждается ниже) и стремится быть главной силой реализации новой денежно-кредитной политике принял решение в Вашингтоне президент ФРБ Нью-Йорка является постоянным голосующим членом ФРС, а ФРС использует ФРБ Нью-Йорка, чтобы купить и продать портфель американских государственных ценных бумаг1 в рамках ФРС по операциям на открытом рынке (ФРС Нью-Йорка: кто мы и что мы делаем, доступны на https://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed13.html), (внутренние операции на открытом рынке в течение 2016 года, стр. 14-15, в https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/markets/omo/omo2016-pdf.pdf).
ФРС Нью-Йорка также проводит национальную валютную политику для Министерства финансов, Федеральной резервной системы и некоторых иностранных банков и международных организаций (The New York Fed: Who We Are and What We Do). Одним из способов достижения этой цели является выполнение функций финансового агента Министерства финансов путем управления Валютным стабилизационным фондом2 (ESF) (Fedpoint: Exchange Stabilization Fund, доступный по адресу https://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed14.html Они также “поддерживают взаимные валютные соглашения с Банком Канады и Банком Мексики в максимальных суммах 2 миллиарда долларов и 3 миллиарда долларов СООТВЕТСТВЕННО” и хранят до 5 миллиардов долларов в иностранной валюте (Операции на внутреннем открытом рынке в течение 2016года , стр. 15). ФРС Нью-Йорка также держит иностранные официальные золотые резервы из-за “удобства централизации золотых запасов в месте, где международные платежи могут быть сделаны быстро” (The New York Fed: Who We Are and What We Do Более того, они предлагают список первичных дилеров–банков и фирм , которым разрешено напрямую покупать государственные ценные бумаги с целью их перепродажи (см. https://www.newyorkfed.org/markets/primarydealers.html). Эти первичные дилеры работают непосредственно с ФРС Нью-Йорка для создания рынков для таких ценных бумаг (см. id.). ФРС Нью-Йорка также предоставляет информацию об истории таких продаж (Федеральная резервная система Нью-Йорка: Статистика первичных дилеров, доступная по адресу https://www.newyorkfed.org/markets/gsds/search.html).
Наконец, ФРС Нью-Йорка также выступает в качестве депозитария правительства США. Все окружные банки Федеральной резервной системы обязаны быть налоговым агентом и банком правительства США. Однако львиная доля этой работы приходится на ФРС Нью–Йорка-ведение счетов, обработка государственных чеков, сбор федеральных налоговых депозитов и т.д. (Образование Федеральной резервной системы: Финансовые услуги, доступно по адресу https://www.federalreserveeducation.org/about-the-fed/structure-and-functions/financial-servicesЭто также означает, что ФРС Нью–Йорка держит значительную часть золота правительства США в своих хранилищах-наряду с золотом нескольких других банков и нескольких иностранных правительств. Они не владеют этим золотом, однако оно представляет собой крупнейшее известное хранилище денежного золота в мире. ФРС Нью-Йорка получает плату за обработку золота , которое они хранят (Federal Reserve Bank of New York: Gold Vault, доступный по адресу https://www.newyorkfed.org/aboutthefed/goldvault.htmlЭта роль банкиров правительства США также предположительно обеспечивает Нью-Йоркскую Федеральную резервную систему, а на самом деле и все Федеральные резервные окружные банки, огромным объемом финансовых данных, на которых они могут оперировать.
B. Другие Федеральные резервные окружные Банки
Резервные банки других 11 округов, как правило, играют менее преувеличенную роль в финансовой политике США. Однако, как уже говорилось выше, они выполняют различные финансовые функции для своих округов и проводят большое количество финансовых исследований, хотя масштабы и масштабы их деятельности различны.
Федеральные резервные окружные банки Сан - Франциско, Миннеаполиса и Канзас-Сити голосуют вместе, чтобы определить одного из голосующих членов FOMC. ФРС Сан-Франциско (Около 12-го округа, доступно по адресу https://www.frbsf.org/our-district/about/) охватывает Двенадцатый округ, включая Аляску, Аризону, Калифорнию, Гавайи, Айдахо, Неваду, Орегон, Юту и Вашингтон, а также территории Северных Марианских островов, Американского Самоа и Гуама. ФРС Сан-Франциско охватывает самую большую площадь и население банковских округов-членов и занимает второе место после ФРС Нью-Йорка по активам (см. id). Это также “штаб-квартира Управления денежными средствами Федеральной резервной системы, которая контролирует и поддерживает весь процесс распределения денежных средств в системе” (см. Однако, несмотря на свои размеры, ФРС Сан-Франциско все еще бледнеет в сравнении с довольно хорошо укоренившимся авторитетом ФРС Нью-Йорка. Федеральный резервный банк Миннеаполиса (Девятый округ, доступен по адресу https://minneapolisfed.org/about/more-about-the-fed/the-ninth-district) охватывает Девятый округ Федеральной резервной системы, включая Миннесоту, Монтану, Северную и Южную Дакоту, а также некоторые районы Висконсина и Мичигана. Федеральный резервный окружной банк Канзас-Сити (Информация Федерального резервного банка Канзас-Сити, доступная по адресу https://www.kansascityfed.org/aboutus/kcfedinformation) охватывает Десятый округ Федеральной резервной системы, включая Колорадо, Канзас, Небраску, Оклахому, Вайоминг и некоторые районы Миссури и Нью-Мексико.
Федеральные резервные окружные банки Атланты, Далласа и Сент-Луиса голосуют вместе, чтобы определить еще одного члена FOMC. The Dallas Fed (О Далласской ФРС, доступно по адресу https://www.dallasfed.org/fed) охватывает одиннадцатый федеральный резервный округ, включая Техас и части Луизианы и Нью-Мексико. ФРС Далласа является авторитетом в энергетической отрасли, на границе США и Мексики и управляет Центром электронных платежных решений США , который обрабатывает платежи по федеральным льготам (Dallas Fed: Year in Review, 2016, available at https://www.dallasfed.org/fed/annual/2016/yir.aspx). Федеральный резервный окружной банк Атланты (The Atlanta Fed, доступен по адресу https://www.frbatlanta.org/about/atlantafed.aspx) охватывает Шестой округ, включающий Алабаму, Флориду, Джорджию и некоторые районы Теннесси, Луизианы и Миссисипи. Федеральный резервный окружной банк Сент-Луиса (О ФРС Сент-Луиса, доступен по адресу https://www.stlouisfed.org/about-us) охватывает Восьмой Федеральный резервный округ, включая Арканзас и некоторые районы Иллинойса, Индианы, Кентукки, Миссисипи, Миссури и Теннесси.
Федеральные резервные окружные банки Филадельфии, Бостона и Ричмонда выбирают одно место для голосования в FOMC. ФРС Филадельфии (Кто мы, Чем занимаемся: Обзор, доступен по адресу https://www.philadelphiafed.org/about-the-fed/who-we-are) охватывает Третий округ Федеральной резервной системы, который включает в себя части Пенсильвании, Нью-Джерси и Делавэра. Он проводит исследования по экономике, и его региональный индекс производства считается довольно точным прокси для общенациональных условийпроизводства (Manufacturing Business Outlook Survey, доступный по адресу https://www.philadelphiafed.org/research-and-data/regional-economy/business-outlook-survey). Федеральный резервный банк Бостона (Карты Федеральной резервной системы, доступные по адресу https://www.federalreserve.gov/boarddocs/rptcongress/annual07/pdf/maps.pdf) охватывает Первый округ Федеральной резервной системы, включая Новую Англию, штат Мэн, Массачусетс, Нью-Гэмпшир, Род-Айленд, Вермонт и большую часть Коннектикута. Федеральный резервный окружной банк Ричмонда (О ФРС Ричмонда, доступно по адресу https://www.richmondfed.org/-/media/richmondfedorg/about_us/who_we_are/pdf/richmondfed_q_and_a.pdf ) охватывает Пятый округ Федеральной резервной системы, включая округ Колумбия, Мэриленд, Северную Каролину, Южную Каролину, Виргинию и большую часть Западной Вирджинии.
Федеральные резервные окружные банки Кливленда и Чикаго определяют одно место для голосования в FOMC. Чикагский федеральный резерв (Обзор экономики Седьмого округа, доступный по адресу https://www.chicagofed.org/utilities/about-us/seventh-district-economy) охватывает Седьмой Федеральный резервный округ, включая Айову и некоторые районы Иллинойса, Индианы, Висконсина и Мичигана. Федеральный резервный окружной банк Кливленда (The Cleveland Fed at a Glance, доступный по адресу https://www.clevelandfed.org/en/about-us/at-a-glance.aspx) охватывает Четвертый округ Федеральной резервной системы, включая Огайо и части Пенсильвании, Кентукки и Западной Вирджинии.
C. Как банки Становятся членами Организации
Практически любой частный банк–государственный или национальный–может подать заявку на членство в Федеральной резервной системе. До тех пор, пока банк инкорпорирован в соответствии с законами своего штата и законами Соединенных Штатов , любой банк может пройти процедуру, изложенную в Законе о Федеральной резервной системе, чтобы стать банком-членом (Закон о Федеральной резервнойсистеме, раздел 9, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section9.htmЭтот процесс требует обращения в Совет управляющих с запросом акций Федеральной резервной системы. Все национальные банки обязаны стать банками-членами, и многие государственные банки также делают это. Из коммерческих банков в Соединенных Штатах 38 процентов являются банками-членами Федеральной резервной системы (Структура и функции Федеральной резервнойсистемы, доступные на https://www.federalreserveeducation.org/about-the-fed/structure-and-functions).
Процесс подачи заявок для государственных и национальных банков в основном точно такой же (Закон о федеральной резервнойсистеме , раздел 9). Фактически, государственный банк может даже превратиться в национальный банк в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе , имея достаточный неповрежденный капитал (как правило, минимум $4 млн) и простое большинство голосов акционеров, где по крайней мере 51% акционеров голосуют (Закон о Федеральной резервнойсистеме, раздел 8, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section8.htmЕдинственными исключениями являются случаи, когда такое преобразование каким-либо образом нарушило бы другой существующий закон. Фактическая организация и структура банка после такой конверсии меняется очень мало, за исключением нескольких необходимых поправок к уставу–вряд ли это трудоемкое изменение, если уже есть одобрение директора и акционеров (см. id.). Банкам запрещено проводить конвертацию, если они сталкиваются с приказом о прекращении и отказе от своего штата или ФРС, или если они сталкиваются с решением против них от Генерального прокурора штата (см. id.).
Фактический процесс подачи заявки требует покупки акций в Федеральной резервной системе (Закон о Федеральной резервнойсистеме , раздел 9, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section9.htmЗаявка рассматривается Советом управляющих и принимается, по крайней мере в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе, если банк находится в приемлемом финансовом состоянии, а его руководство и корпоративная культура не противоречат целям Федеральной резервной системы, установленным Конгрессом (см. Эти акции не являются голосующими акциями, если только они не принадлежат банку-члену , и ни один член не может владеть акциями Федеральной резервной системы на сумму более 25 000 долларов (Раздел 2 Закона о Федеральной резервнойсистеме доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section2.htm). Эти банки также становятся объектом проверки Совета управляющих или их представителей в любое время. Совет управляющих может также лишить банк членства и отозвать его акции в любое время , если он считает, что не выполнил цели Федеральной резервной системы или не выполнил положения Закона о Федеральной резервной системе и связанных с ним законов, таких как Закон о национальной банковской системе ( Закон о Федеральной резервной системе, раздел 9). Банки могут добровольно выйти из Федеральной резервной системы с уведомлением Совета управляющих за 6 месяцев)
D. Права и полномочия членов
В дополнение к деятельности, которую осуществляет большинство банков, банки-члены Федеральной резервной системы имеют несколько специальных полномочий, которые они используют в ходе своей деятельности. Многие из этих сил слишком сложны, чтобы полностью исследовать их в этой статье–или даже в учебнике, если на то пошло. Имея это в виду, мы приведем здесь только общее обсуждение их. Однако поищите будущую статью, где мы более глубоко погрузимся в эти силы.
Например, как упоминалось во введении, Федеральные резервные банки часто предлагают кредиты по дисконтированной ставке для обеспечения временной ликвидности банков и стабилизации финансовых рынков (Инструменты политики: Ставка дисконтирования, доступная по https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/discountrate.htm). В то время как исторически эти дисконтированные кредиты предоставлялись другим депозитным учреждениям, финансовый кризис 2007-2009 годов привел к использованию старого разрешения 1932 года на кредитование других предприятий (Кредитные программы Федеральной резервной системы во время кризиса, доступные по адресу https://www.federalreservehistory.org/essays/fed_credit_programs).
Поправка 1932 года допускала скидки для частных лиц, товариществ и корпораций в “необычных и неотложных обстоятельствах” (Закон о Федеральной резервной системе, раздел 13, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section13.htmЭта форма дисконтирования требует как разрешения Совета управляющих, так и доказательств того, что получатель дисконта “не в состоянии обеспечить адекватные кредитные условия от других банковских учреждений ... ” (id.). Совет также обязан разработать политику и процедуры, позволяющие избежать оказания помощи несостоятельным и неплатежеспособным финансовым компаниям, своевременно прекратить дисконтные программы и обеспечить удовлетворительное обеспечение дисконтных кредитов (см. id.). Любые дисконтные программы также требуют предварительного одобрения Министра финансов. Кроме того, после того, как такие займы разрешены, Правление обязано отчитываться перед комитетами Сената по банковским, жилищным и городским делам и Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам (см.
Банки-члены также уполномочены приобретать акцепты банкиров в рамках своих рыночных операций. Акцепты банкиров-это форма краткосрочного кредита, используемого для финансирования торговли. Используемые в качестве своего рода аванса при оплате товаров, отправляемых на дальние расстояния , авансы банкиров, как правило, представляли собой краткосрочные инвестиции с низким риском (Инструменты и передача денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в 1920-е годы, https://www.federalreserve.gov/econresdata/notes/feds-notes/2016/tools-and-transmission-of-federal-reserve-monetary-policy-in-the-1920s-20161122.htmlБанки-члены были уполномочены принимать акцепты банкиров, вытекающие из импорта, экспорта или внутренних покупок товаров. ([Ранее 12 USC 372 с поправками, внесенными законом от 3 марта 1915 года (38 Stat. 958); законом от 7 сентября 1916 года (39 Stat. 752), который полностью пересмотрел этот раздел; и законами от 21 июня 1917 года (40 Stat. 235) и 8 октября 1982 года (96 Stat. 1239). Банки-члены также были уполномочены использовать эти акцепты для “целей обеспечения обмена долларов в соответствии с обычаями торговли” (id.).
Федеральные резервные банки могут также предоставлять краткосрочные авансы (не более 15 или 90 дней, в зависимости от типа векселя) по обеспеченным векселям своим банкам-членам (12 USC 347). Ставки этих авансов определяются каждым Федеральным резервным банком и подлежат пересмотру Советом управляющих. Аналогичные авансы могут предоставляться физическим лицам, товариществам и корпорациям под векселя, “обеспеченные прямыми обязательствами Соединенных Штатов или ... полностью гарантированные в отношении основного долга и процентов любым агентством Соединенных Штатов” (12 USC 347c).
Банкам-членам также разрешается выступать в качестве страховых агентов в местах с населением не более 5000 человек (см. "Страховая деятельность: Руководство контролера", июнь 2002 года, доступно по адресу https://www.occ.treas.gov/publications/publications-by-type/comptrollers-handbook/insurance-activities/pub-ch-insurance-activities.pdf p2; 12 USC 92). Однако это разрешение несколько устарело, поскольку национальные банки также могут осуществлять страховую деятельность независимо от численности населения в возрасте до 12 лет(Седьмое место). (См. Раздел "Страховая деятельность: Руководство контролера" на стр.)
Наконец, ФРС под руководством FOMC также может осуществлять свои полномочия, просто покупая активы у своих банков-членов в процессе, называемом количественным смягчением (QE). QE (в просторечии называемое “печатанием денег”) включает в себя центральный банк, как и ФРС, покупающий ценные бумаги у банков, чтобы дать этим банкам более ликвидные средства для (надеюсь) расходования и стимулирования экономики. Это иногда называют печатанием денег, потому что ценные бумаги обычно покупаются путем выдачи кредитов банкам, по сути, из воздуха. (См. Что такое Количественное смягчение, доступное по адресу https://www.thebalance.com/what-is-quantitative-easing-definition-and-explanation-3305881.) Например, ФРС делала это в период 2008-2013 годов для борьбы с финансовыми кризисами, покупая банковские долги, казначейские облигации США и ипотечные ценные бумаги (да, включая токсичные субстандартные ипотечные кредиты, которые вызвали весь этот беспорядок) через торговое бюро ФРС в Нью-Йорке.
VII. Советы директоров, осуществляющие надзор за банками (Совет управляющих и Совет директоров)
Все банки Федерального округа, их филиалы и банки–члены имеют свои собственные Советы директоров, связанные с ними, как и большинство корпораций. В отличие от политических назначений Совета управляющих, назначаемых Президентом и утверждаемых Сенатом, эти Советы директоров избираются в основном самими частными банками. При этом работа этих Советов директоров немного отличается от обычного корпоративного Совета директоров из-за требований Закона о Федеральной резервной системе. У них также есть роли и обязанности, созданные Законом, которые выходят за рамки обычной роли, которую можно было бы ожидать от Совета директоров вашей обычной частной корпорации.
A. Назначения членов Правления
Все Советы директоров, состоящие из девяти человек, имеют свои собственные правила и ограничения в отношении того, кто и как может быть назначен. Совет управляющих выдвигает еще более расплывчатые требования к позициям директоров в этих советах, требуя, чтобы они были знакомы с экономическими условиями и деловыми кругами региона, в который их выбирают. (См. Раздел Роли и обязанности директоров Федеральной резервной системы однако это не столько юридические требования, сколько заявленные предпочтения (см. Тем не менее, Закон о федеральной резервной системе предлагает довольно большую структуру того , как назначаются эти директора (Закон о федеральной резервнойсистеме, раздел 4, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section4.htm). Результатом всех этих правил является Совет директоров на полпути между тем, что вы ожидаете от частной корпорации и государственной организации, управляемой якобы для общественных интересов.
Как мы уже упоминали, каждый банк-член Федеральной резервной системы состоит из девяти членов Совета директоров. Для этих должностей нет никаких возрастных требований или ограничений, или даже требования, чтобы вы все еще работали в банке, поскольку пенсионеры иногда получают эти должности. (См. Роль и обязанности директоров Федеральной резервной системы на стр.) Деловые связи директоров рассматриваются в процессе отбора как часть достижения цели Закона о Федеральной резервной системе-разнообразия перспектив. Однако теоретически директора не должны выступать в защиту какой-либо конкретной группы интересов, кроме интересов общества (см.
Тем не менее, глядя на процесс назначения этих директоров, можно получить довольно четкое представление об их целях и структуре. Девять директоров делятся на три “класса”–класс А, В и С (Закон о Федеральной резервной системе, раздел 4). Каждый из этих классов имеет три члена. Класс А назначается самим районным банком и представляет банки-члены района. Класс В также назначается окружным банком, но теоретически представляет общественность в целом. Наконец, Класс С назначается Советом управляющих и также теоретически представляет общественность (см. id.). Совет управляющих также назначает председателя и заместителя председателя каждого Совета директоров из трех директоров класса С (см. id.). Каждый из этих классов имеет свои собственные квалификационные требования.
Стоит отметить, что филиалы Федеральной резервной системы в целом также имеют свой собственный Совет директоров из пяти - семи членов каждый. Большинство этих директоров назначаются Резервным окружным банком, а остальные - Советом управляющих. Для директоров филиалов не существует классов; однако директора, назначаемые Резервными банками, как правило, должны соответствовать тем же квалификационным требованиям, что и директора классов А или В, в то время как директора, назначаемые Советом управляющих, должны соответствовать требованиям класса В (см.
Для всех классов ни один сенатор или представитель в Конгрессе не может сидеть в качестве директора–или в Совете управляющих по этому вопросу (см. id.). Как только кто-то является должностным лицом (президентом, вице-президентом и т. Д.) Или директором в одном банке, Он не может быть директором класса А в другом банке, Если только кандидатура не исходит от банка, обладающего наибольшими совокупными ресурсами любого из тех, из которых это лицо является должностным лицом или директором. В классе В кандидаты напрямую не могут быть должностным лицом, директором или служащим какого-либо банка. Класс С разделяет те же ограничения, но также запрещает акционерам любого банка (см. id.). Эти ограничения на классы В и С предназначены для того, чтобы помочь обеспечить, чтобы эти директора служили интересам общественности.
Каждый класс имеет законное требование, чтобы его члены назначались без дискриминации по признаку расы, вероисповедания, цвета кожи, пола или национального происхождения. Класс В в определенной степени учитывает интересы сельского хозяйства, торговли, промышленности, сферы услуг, рабочей силы и потребителей. На самом деле Закон о Федеральной резервной системе требует такого учета при назначении, хотя он также требует, чтобы эти интересы не были единственным соображением. Аналогичные правила действуют и для избрания Советом управляющих директоров класса С (см.
Фактическое избрание и назначение директоров классов А и В происходит следующим образом. Каждый банк–член назначает по одному потенциальному директору для класса А и класса В, направляя эти кандидатуры председателю Совета директоров своего округа. Все эти кандидатуры составляются этим председателем и направляются каждому банку-члену в течение 15 дней после завершения списка. После этого каждый банк-член индивидуально голосует за свои предпочтения по каждой позиции, и назначается кандидат, получивший большинство голосов от самого высокого уровня предпочтений (обычно от одного до трех). Если на самом высоком уровне предпочтений нет большинства, то предпочтения более низкого уровня подсчитываются и учитываются при принятии решения о назначении (см.
Для класса C назначения немного проще, но есть еще несколько требований. Совет управляющих прямо назначает этих директоров, поэтому процесс назначения довольно прост. Однако лица, назначенные в класс С, должны проживать в районе, в котором они назначены, не менее двух лет и иметь “проверенный банковский опыт".” Это последнее требование довольно плохо определено, но, как правило, требует некоторой предыдущей работы в отрасли. После назначения директора класса С служат в качестве агентов Федеральной резервной системы–по сути, агента Исполнительного агентства–подотчетного Совету управляющих. Как упоминалось ранее, председатель каждого совета директоров назначается из числа этих трех директоров (см.
Продолжительность назначений распределяется между директорами в шахматном порядке. По этой причине на первом заседании любого Совета директоров Федерального резервного банка они обязаны решить, в каком порядке они пойдут. Каждый класс–А, В и С–должен назначить одного члена, который будет иметь однолетний срок, один на двухлетний срок и один на трехлетний срок. После этого каждый назначенный директор имеет трехлетний срок полномочий. Если в правлении неожиданно появляется вакансия, преемник остается на дополнительный срок, равный сроку его предшественника. Это предотвращает логистический кошмар потенциальной замены сразу девяти директоров (см.
Это оставляет странную ситуацию для большинства советов директоров. Для организации, которая, по мнению большинства, очень тесно связана с правительством, большинство членов Совета директоров назначаются частными банками. Это немного компенсируется несколькими вещами. Во - первых, Совет управляющих назначает главу каждого Совета директоров. Во-вторых, директора класса В, по крайней мере теоретически, представляют общественность. Однако в действительности большинство Советов директоров действуют очень похоже на частную корпорацию, за исключением подчинения Совету управляющих.
В. Роль и обязанности членов Совета директоров
Мы видели, что существует целый ряд различных советов директоров и ролей директоров–Совет директоров, директора филиалов, Совет управляющих и FOMC. Каждая из этих ролей имеет свои собственные обязанности, установленные Законом о Федеральной резервной системе и Советом управляющих (см.
Директора, как правило, предназначены для того, чтобы быть в большей степени в контакте с отраслями и экономикой своей непосредственной области и вносить предложения по денежно-кредитной политике в соответствии с потребностями этой области. Это происходит во многих формах, но–прежде всего–это происходит в виде раз в две недели рекомендаций от каждого Правления Резервного банка относительно соответствующих действий в отношении ставок дисконтирования (см. в 32 года). Директора теоретически выступают в качестве связующего звена между Федеральной резервной системой и общественностью, давая Совету управляющих и Федеральной резервной системе рекомендации из более мелких экономических условий по всей стране (см.
В то время как директора участвуют в общих функциях Федеральной резервной системы, они не должны принимать конкретных надзорных решений для банков, с которыми они связаны. Они действительно применяют некоторые процедуры внутреннего аудита и тому подобное в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе. Однако они в значительной степени не связаны с повседневными функциями (см. ат 2).
При этом Советы директоров действительно оказывают существенное влияние на выполнение этих повседневных функций, назначая руководителей банка, с которым они связаны. В соответствии с Законом о Федеральной резервной системе они имеют право назначать президента, вице-президента и других должностных лиц, необходимых для выполнения повседневных обязанностей. Президент назначается директорами классов В и С с одобрения Совета управляющих сроком на 5 лет. Все остальные руководители просто подчиняются этому президенту, хотя при первом назначении вице-президента применяется та же процедура, что и при назначении президента. Советы директоров также имеют право устанавливать обязанности этих должностных лиц и увольнять их по своему усмотрению (см. в 35).
Совет управляющих и FOMC играют большую роль в принятии решений в рамках Федеральной резервной системы. Они получают отчеты от всех различных Советов директоров и от 12 резервных окружных банков и используют их для принятия и реализации более широких решений по денежно-кредитной политике. Эти решения, наряду с рекомендациями и информацией от отдельных Советов директоров, доводятся до сведения общественности за две недели до заседаний FOMC в так называемой Бежевой книге (Beige Book: Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District available at https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beige-book-default.htm).
Кроме того, директора “действуют как связующее звено между Федеральной резервной системой и частным сектором, причем информация течет в обоих направлениях” (Роли и обязанности директоров Федеральной резервнойсистемы). При этом директора обязаны хранить конфиденциальную информацию, которую они получают от общественности, и не могут раскрывать действия денежно-кредитной политики до тех пор, пока они не будут официально раскрыты (Как устроена Федеральная резервная система? доступно по адресу https://www.richmondfed.org/faqs/frs). Это, наряду с другими проблемами прозрачности, привело к некоторой критике Федеральной резервной системы.
VIII. Вывод
Федеральная резервная система гораздо менее федеративна, чем это название. Существует довольно много правительственных указаний от Совета управляющих, а также от директоров, которых Совет управляющих получает на выбор. Однако фактическая система в основном состоит из частных банков с большинством назначенных частных директоров, управляющих шоу в отдельных банках-членах и предлагающих консультации по изменениям денежно-кредитной политики. В то время как верхние уровни организации являются правительственным учреждением, это оставляет большую часть ежедневных действий Федеральной резервной системы в отдельных банках недоступными для общественности.
Цель президента Вильсона и Конгресса в создании Федеральной резервной системы состояла в том, чтобы способствовать экономической стабильности через единообразие и определенность центральной банковской системы, которая будет продвигать и регулировать большую часть денежно-кредитной политики США.” Идея централизованной банковской системы заключается в том, что она защищает потребителей от отдельных банков, использующих их в своих интересах, а также обеспечивает стабильность банковской системы.
Однако банковская система в последние годы действительно не отличалась стабильностью. В нынешнем виде Закон о Федеральной резервной системе и связанный с ним закон наделяют Федеральную резервную систему значительной властью для выполнения якобы государственных функций полностью или частично частными элементами Федеральной резервной системы. Например, ФРС Нью–Йорка–частный банк с правительственным руководством-обладает огромной властью и влиянием на финансовое состояние и политику США.
Такое положение дел вкупе с неустойчивой траекторией развития банковской отрасли в последние несколько десятилетий вызвало немало критики в адрес Федеральной резервной системы. Критики нацелились на все-от структуры Федеральной резервной системы до самой ее эффективности в достижении заявленных целей. Это чрезвычайно сложная дискуссия. Посмотрите на будущие статьи, в которых будут более подробно рассмотрены полномочия, предоставленные Законом о Федеральной резервной системе, практика кредитования Федеральной резервной системы и некоторые из этих критических замечаний.
Безусловно, существует весьма убедительный аргумент в пользу того, что передача существенного контроля над денежно-кредитной политикой в руки частных организаций, которые могли бы получать прибыль от этой политики, мягко говоря, не идеальна. Тем не менее раскол власти между государственным и частным секторами в Федеральной резервной системе довольно сложен. Однако ясно видно, что, хотя функции и цели Федеральной резервной системы просты в изложении, на практике их гораздо труднее достичь. Вопрос о том, является ли нынешняя структура Федеральной резервной системы наилучшим средством достижения этих целей, также трудно разобрать.
IX. О нас
Эта статья была написана и отредактирована Мишелем Ферри и Джонатаном Лурье из адвокатских контор Лурье и Ферри для использования в докладе Солари. Мишель Ферри и Джонатан Лури - практикующие адвокаты из Калифорнии. Адвокатские бюро Lurie и Ferri сосредоточены на работе с начинающими компаниями, а также на вопросах интеллектуальной собственности и предпринимательского права. Их можно найти по адресу http://www.lflawoffices.com/ или связаться по адресу partners@lflawoffices.com.
i. К ним относятся казначейские ценные бумаги, государственные корпоративные долговые ценные бумаги, а также федеральные агентства и государственные корпоративные ипотечные ценные бумаги.
ii. В докладе Солари ранее подробно обсуждался ESF.
См. https://constitution.solari.com/treasury/
См. Биржевой стабилизационный фонд с Робом Кирби, доступный по адресу https://home.solari.com/the-exchange-stabilization-fund-with-rob-kirby/
Обсуждение этой и других статей блога - на Форуме - своего рода, социальной сети. Там же, можно публиковать и собственные посты и статьи, сообразуясь лишь с Условиями использования сайта, Политикой конфиденциальности и Правилами поведения. Цензуры нет!
Читайте Форум, участвуйте в Форуме:
Comments