История и организация Федеральной резервной системы. Часть 1
- Ph.D.Faustus
- 14 апр. 2021 г.
- 12 мин. чтения
Обновлено: 14 июл. 2021 г.
Что и почему самой мощной банковской организации Соединенных Штатов
“Тот, кто контролирует объем денег в любой стране, является абсолютным хозяином всей промышленности и торговли“- Джеймс А. Гарфилд, 20-й президент Соединенных Штатов
Содержание
Часть 1:
I. Введение II. История и создание Федеральной резервной системы
III. Структура Федеральной резервной системы A. Цепочка командования ФРС IV. Федеральный комитет по открытым рынкам V. Консультативные органы Федеральной резервной системы
A. ФРС Нью-Йорка B. Другие Банки Федерального резервного округа C. Как банки становятся членами D. Права и полномочия членов VII. 12 Частных банков, образующих Федеральную резервную систему A.
Назначения членов Правления B. Роли и обязанности членов Правления VIII. Вывод IX. О нас
30 марта 2018 года
I. Введение
Федеральная резервная система - одна из самых влиятельных организаций в США, когда речь заходит об экономической политике. Это также один из наименее понятных элементов правительства–особенно в том смысле, что это не совсем правительственная организация. Его высшие должностные лица являются государственным органом исполнительной власти. Однако Федеральная резервная система, и особенно ее 12 Федеральных резервных окружных банков, занимают странную сумеречную зону между правительственным учреждением и частной банковской организацией.
Этот статус появился в судебных делах, где окружные банки Федеральной резервной системы успешно доказывали, что они не являются правительственным учреждением–вместо этого они классифицируются как “федерально созданные инструменты” (Scott v. Федеральный резервный банк Канзас-Сити, № 04-2357 (8-й круг. Ct of App, 2005) (доступно по адресу http://media.ca8.uscourts.gov/opndir/05/04/042357P.pdf)). Циничный человек может сказать, что они являются частью федерального правительства там, где это выгодно, и отделены, когда это не так. Однако достаточно сказать, что Федеральная резервная система имеет сложную, гибридную структуру.
Наиболее часто обсуждаемые способы его влияния на экономику включают в себя роль кредитора последней инстанции для банков–членов, регулирование частных банковских операций и–возможно, прежде всего-установление учетной ставки по кредитам для решения временных проблем ликвидности для частных банков по всей стране.
Как банк Федерального правительства США, очевидно, существует большая озабоченность и интерес к финансовым процессам Федеральной резервной системы. Это привело к многочисленным попыткам провести аудит Федеральной резервной системы–как правило, Конгресс обращался в Управление подотчетности правительства (GAO). ГАО - это агентство Конгресса, которое расследует федеральные расходы. Как мы уже говорили в предыдущих статьях, эти обязанности выполняются с разной степенью успеха в зависимости от темы. (См. Законы США , Устанавливающие Современные Конституционные Требования к Финансовому управлению и Отчетности, а также Неспособность правительства Следовать Им, доступны по адресу https://constitution...solari.com/the-u-s-statutes-creating-modern-constitutional-financial-management-and-reporting-requirements-and-the-governments-failure-to-follow-them/.) Конгресс запросил исследования относительно того, в какой степени GAO может расследовать финансовые дела Федеральной резервной системы. (См., Например, "Аудит Федеральной резервной системы: ограничения доступа ГАО", доступный по адресу https://www.gao.gov/products/T-GGD-94-44.) В 1978 году Закон об аудите Федерального банковского агентства передал Федеральную резервную систему под контроль ГАО, отменив положения Закона о банках 1933 года, которые первоначально отменили эти полномочия (31 USCA §714, доступно по адресу http://www4.law.cornell.edu/uscode/31/714.html). После этого изменения были проведены десятки проверок ГАО Федеральной резервной системы. Эти аудиты привели к появлению предложений от ГАО по всем вопросам-от чековой клиринговой политики до более масштабных регулятивных реформ (см. Тем не менее, есть некоторые заметные исключения из тех областей, которые ГАО может изучить, в том числе:
"(1) сделки для иностранного центрального банка, правительства иностранного государства или неприватной международной финансовой организации или с ними; (2) обсуждения, решения или действия по вопросам денежно-кредитной политики, включая операции дисконтного окна, резервы банков-членов, кредиты по ценным бумагам, проценты по депозитам, операции на открытом рынке; (3) сделки, совершенные под руководством Федерального комитета по открытому рынку; или (4) часть обсуждения или общения между членами Совета управляющих и должностными лицами и служащими Федеральной резервной системы, связанные с предметами” (id.).
Это существенные исключения. Чтобы понять, насколько это существенно, необходимо более полно понять структуру и роль Федеральной резервной системы. Стоит отметить, что почти каждый год в Конгрессе предпринимались многочисленные попытки провести более тщательный аудит, в том числе и в прошлом году. (См., например, H. R. 24, Закон о прозрачности Федеральнойрезервной системы от 2017 года , доступный по адресу https://www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/24?q=%7B%22search%22%3A%5B%22Federal+Reserve+Transparency+Act+of+2017%22%5D%7D&r=4Эти попытки никогда не увенчались успехом. В предыдущих статьях мы обсуждали проблему непрозрачности государственных расходов, особенно в некоторых исполнительных органах. У Министерства обороны и Министерства жилищного строительства и городского развития неучтено более 21 трлн долларов–примерно столько же, сколько наш нынешний государственный долг. (См., Например, Недостающие деньги, доступные по адресу http://missingmoney.solari.com.) Существует очевидная потребность в большей финансовой прозрачности и соблюдении нормативных требований в правительстве.
Чтобы понять роль и проблемы Федеральной резервной системы, в этой серии мы рассмотрим внутреннюю работу и функции Федеральной резервной системы. Чтобы сделать настоящее глубокое погружение в этот вопрос, могут потребоваться и потребовались тома, чтобы должным образом изучить каждый путь. Наша цель в этой серии состоит в том, чтобы дать полный обзор Федеральной резервной системы, ее функций и проблем. В последующих статьях будет более подробно обсуждаться Закон о Федеральной резервной системе (а также правовая классификация сумеречной зоны “федерального инструмента”), практика кредитования Федеральной резервной системы и некоторые проблемы, присущие самой мощной банковской организации в США и, возможно, в мире.
Федеральная резервная система управляет государственными счетами, фондами и операциями с ценными бумагами и осуществляет денежно-кредитную политику (в основном через Федеральный резервный банк Нью-Йорка, обсуждаемый ниже). Однако для того, чтобы дать лучшее понимание самой Федеральной резервной системы, мы начнем с рассмотрения истории и структуры Федеральной резервной системы–что и почему является самым мощным банком Соединенных Штатов.
II. История и создание Федеральной резервной системы
Федеральная резервная система впервые была создана тогдашним президентом Вудро Вильсоном более ста лет назад, 23 декабря 1913 года. (См. Закон о федеральной резервной системе, Глава 6, 38 Stat. 251, принятый 23 декабря 1913 года, 12 U. S. C. §§ 221-522, доступный по адресу http://legisworks.org/sal/38/stats/STATUTE-38-Pg251a.pdf...) Закон о Федеральной резервной системе создал Федеральную резервную систему и централизованную банковскую систему США, Он также предоставил этой недавно отчеканенной Федеральной резервной системе, среди многих других вещей, которые мы обсудим ниже, право выпускать банкноты Федеральной резервной системы (см.
Заявленная цель президента Вильсона и Конгресса состояла в том, чтобы способствовать экономической стабильности посредством единообразия и определенности центральной банковской системы, которая будет продвигать и регулировать большую часть денежно-кредитной политики США. (см. Закон о федеральной резервной системе 1913года , доступный по адресу: https://www.investopedia.com/terms/f/1913-federal-reserve-act.asp)
Огромный законопроект о финансовой реформе пришел к президенту Вильсону при поддержке многих демократов того времени и соответствующих председателей Банковского и валютного комитетов Палаты представителей и Сената (см. Первоначальный закон 1913 года ограничивал предоставление власти двадцатью годами, требуя продления в 1933 году или до него. (См. Закон о Федеральной резервной Системе, 12 U. S. C. §§ 221 - 522.) Однако Конгресс решил возобновить действие Закона и сделать его постоянным задолго до этого срока. В феврале 1927 года в Закон были внесены поправки, увековечивающие Федеральную резервную систему “до тех пор, пока она не будет распущена Актом Конгресса или пока не будет лишена права голоса за нарушение закона” (см. Этот шаг, направленный на то, чтобы сделать Федеральную резервную систему постоянной, обновив Закон о Федеральной резервной системе, был далек от определенности в течение этого периода времени. Любители истории наверняка заметили что–то в сроках этого обновления-оно приходится как раз на начало Великой депрессии. (См. Закон о федеральной резервной системе 1913 года, доступно по адресу https://www.investopedia.com/terms/f/1913-federal-reserve-act.asp Федеральная резервная система и большинство финансовых институтов того времени не пользовались особой популярностью у населения. По мере того как шли годы, а Великая депрессия углублялась, это мнение становилось только хуже. Стоит также упомянуть, что Бюро внутренних доходов (позднее Налоговое управление США) было создано одновременно с Федеральной резервной системой в 1913 году. Это произошло вскоре после того, как 16-я поправка разрешила конституционный федеральный подоходный налог после 50 лет создания и отмены подоходного налога как концепции. Во время Первой мировой войны подоходный налог существенно подскочил–до 77%–и только к 1929 году снизился примерно до 24%, но продолжал расти на протяжении всей Великой депрессии. (См. Краткую историю Налоговойслужбы , доступную по адресу https://www.irs.gov/about-irs/brief-history-of-irs.) Это только усугубило крайне плохое общественное мнение о финансовых институтах в то время. Очень возможно, что если бы обновление произошло в 1933 году, как планировалось, то сегодня не было бы Федеральной резервной системы. (См. Закон о Федеральной резервной системе 1913года , доступный по адресу https://www.investopedia.com/terms/f/1913-federal-reserve-act.asp.)
Однако даже в период Великой депрессии недавно укрепившаяся Федеральная резервная система претерпела некоторые изменения в своей структуре и целях. Закон о банках 1933 года внес ряд поправок в Закон о Федеральном резерве. (См. Pub. L. 73-66 https://fraser.stlouisfed.org/scribd/?title_id=991&filepath=/docs/historical/congressional/1933_bankingact_publiclaw66.pdfЗакон о банках 1933 года создал Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)–комитет из 12 членов, состоящий из высокопоставленных чиновников Федеральной резервной системы, который мы подробно обсудим позже в этой статье. В результате был создан комитет, который и по сей день остается одним из самых могущественных и влиятельных арбитров решений финансовой политики в США. Этот закон дал FOMC власть над практически всеми операциями на открытом рынке банков-членов Федеральной резервной системы (см. Он также добавил требование, чтобы FOMC проводил заседания не менее четырех раз в год (см. Pub. L. 73-66). Сегодня они, как правило, встречаются вдвое чаще, примерно восемь раз в год. (См. Закон о Федеральной резервной системе 1913 года, доступный по адресу https://www.investopedia.com/terms/f/1913-federal-reserve-act.asp)
Однако, как мы обсудим в следующей статье, эти собрания не являются открытыми для общественности, хотя они публикуют отредактированные и отредактированные протоколы заседаний и стенограммы.
С момента создания FOMC в Закон о Федеральной резервной системе было внесено более 200 поправок (см. С 16 ноября 1977 года в Закон о Федеральной резервной системе были внесены поправки, чтобы обеспечить FOMC и Федеральную резервную систему четкой целью: “эффективно продвигать цели максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок” (Закон о Федеральной резервнойсистеме, раздел 2А, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section2a.htmЭта поправка также требовала, чтобы председатель FOMC выступал перед Конгрессом на полугодовых слушаниях и отчитывался о своих текущих и будущих шагах по достижению этих целей. Конгресс хотел получить свидетельские показания, чтобы убедиться, что Федеральная резервная система работает так, как задумано.
III. Структура Федеральной Резервной Системы
Для того чтобы понять функции и недостатки операций Федеральной резервной системы, а главное, работают ли они и как достигают заявленных целей, важно сначала понять структуру самой Федеральной резервной системы. Будучи связанной с федеральным правительством, большая часть Федеральной резервной системы, по существу, действует как частная корпорация. Они даже не получают финансирования, выделенного Конгрессом. Вряд ли им это понадобится, если только в 2015 году прибыль составила около $100 МЛРД, из которых $97,7 млрд ушло в американское казначейство. Федеральная резервная система обязана ежегодно возвращать Казначейству США все деньги, которые она зарабатывает сверх своих расходов. Федеральная резервная система выводит свои доходы по операциям и зарплаты из “проценты по государственным ценным бумагам, что она приобрела через операции на открытом рынке...проценты по валютным инвестиции Федеральная резервная система; пошлины, взимаемые за услуги, предоставляемые депозитным учреждениям, таких как клиринга чеков, переводов денежных средств...автоматизированной клиринговой деятельности; а также проценты по ссудам депозитным учреждениям” (как Федеральная резервная система структурированный, доступно по адресу https://www.richmondfed.org/faqs/frs).
Главный руководящий орган Федеральной резервной системы–Совет управляющих–является исполнительным органом, оклады отдельных членов которого устанавливаются федеральным правительством. Это означает, что высшие уровни Федеральной резервной системы напрямую связаны с федеральным правительством и подчиняются ему. Однако с этого момента связь организации с правительством становится намного слабее–с другими элементами Федеральной резервной системы, связанными с правительством, по существу, только надзором со стороны Совета управляющих. Во многих отношениях Федеральная резервная система, по сути, работает как частный бизнес, который передает деньги, которые он не платит себе, Казначейству США (см.
На самом верху Федеральной резервной системы находится Совет управляющих, а непосредственно под ними-Совет управляющих ФРС и Федеральный консультативный комитет (ФЭК). Тем не менее, большинство членов FOMC состоит из Совета управляющих и имеет полный контроль над всеми операциями на открытом рынке. Совет управляющих и FOMC контролируют 12 окружных банков Федеральной резервной системы, каждый из которых является главой крупного окружного банка и имеет свои собственные Советы директоров. Эти окружные банки не имеют прямых связей с правительством. Каждый из этих 12 районных банков имеет несколько филиалов и банков-членов, каждый из которых имеет свои собственные Советы директоров, а также не имеет прямых связей с правительством. Все эти слои имеют свои собственные роли и обязанности в соответствии с законом, а также свои собственные требования к назначениям на эти должности (см.
A. Субординация ФРС
Мы уже несколько раз упоминали, что Федеральная резервная система заигрывает с линией между государственным учреждением и частным сектором. Мы не будем полностью исследовать последствия и прецедентное право в этой статье. Однако, как мы уже упоминали, высшие должностные лица подчиняются непосредственно правительству. В то время как Федеральный закон довольно мало регулирует структуру и функции Федеральной резервной системы, как мы увидим здесь и в последующих статьях, фактическая деятельность Федеральной резервной системы гораздо ближе к деятельности частной корпорации. (См. Роли и обязанности директоров Федеральной резервнойсистемы , доступные по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/directors/pdf/roles_responsibilities_FINALweb013013.pdf.)
Закон о Федеральной резервной системе предусматривает цели для общественных интересов, которые теоретически лежат в основе всех выходов из Федеральной резервной системы–как и следовало ожидать от правительственного учреждения. Однако структура и надзор в основном исходят от Совета управляющих, FOMC, Советов директоров окружных банков Федеральной резервной системы и FAC (см.
Сами резервные окружные банки контролируются Советом управляющих. Сам Совет управляющих является учреждением федерального правительства (см. id.). Его члены назначаются Президентом после консультации и согласия Сената, и они сотрудничают с Вашингтоном, округ Колумбия, во многих своих обязанностях. Однако, хотя Совет управляющих оказывает существенное влияние на финансовую политику, окружные банки и филиалы Федеральной резервной системы по–прежнему составляют большую часть операционного присутствия Федеральной резервной системы, включая реализацию финансовой политики и рекомендации политики Совету управляющих (см.
В соответствии с Законом о Федеральной резервной системе каждый окружной банк контролируется Советом директоров из девяти членов (см. id.). Хотя существует 12 основных окружных банков, как обсуждается ниже, большинство из них имеют по крайней мере один филиал помимо своего головного офиса. На сегодняшний день существует 274 должности директоров–108 должностей в головном офисе и 166 должностей директоров филиалов (см. id.). Эти директора призваны служить связующим звеном между Советом управляющих и общественностью, а также контролировать повседневные функции районных банков и их географических районов. В то время как мы будем более подробно разбираться с назначениями позже, все эти девять советов членов имеют 6 членов, назначенных самим окружным банком, и трех членов, назначенных Советом управляющих (см.
Нынешним председателем Совета управляющих Федеральной резервной системы с 5 февраля 2018 года является Джером Пауэлл. Он заменил доктора Джанет Йеллен совсем недавно. Председатель назначается нынешним действующим Президентом из числа членов Совета управляющих и имеет четырехлетний срок полномочий, который может быть продлен по усмотрению Президента до тех пор, пока Сенат не утвердит их. Сами члены назначаются на 14-летний срок. Эти термины не изменяются, будучи названы председателем. Теоретически заявленная цель, стоящая за такими длительными сроками, состоит в том, чтобы избежать политического давления при принятии финансовых решений–вместо этого позволить членам Совета сосредоточиться на своих санкционированных Конгрессом целях (см. (См. Члены Совета управляющих, 1914-настоящеевремя , доступно по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/bios/board/default.htm.)
IV. Федеральный Комитет По Открытым Рынкам
Даже имея в виду Совет управляющих, есть аргумент, что именно FOMC представляет наиболее влиятельный элемент Федеральной резервной системы, когда дело доходит до планирования и внесения изменений в финансовую политику. Это просто потому, что они отвечают за все операции на открытом рынке. (См. Закон о федеральной резервнойсистеме , раздел 12а, доступный по адресу: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section12a.htm.)
Закон о Федеральной резервной системе создал FOMC, состоящий из “членов Совета управляющих Федеральной резервной системы и пяти представителей Федеральных резервных окружных банков.” Представители банка должны быть президентами или первыми вице-президентами Федерального резервного окружного банка и избираются Федеральными резервными окружными банками несколько однобоко. Федеральный резервный банк Нью-Йорка самостоятельно определяет одного из представителей. Остальные четыре представителя избираются несколькими окружными банками: Банки Бостона, Филадельфии и Ричмонда выбирают одного, Банки Кливленда и Чикаго выбирают одного, Банки Атланты, Далласа и Сент-Луиса выбирают одного, а Банки Миннеаполиса, Канзас-Сити и Сан-Франциско выбирают последнего. (См. Закон о Федеральной резервнойсистеме , Раздел 12а, доступный по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section12a.htm.) Состав FOMC в конечном итоге составляет 12 членов: “семь членов Совета управляющих; президент Федерального резервного банка Нью-Йорка; и четыре из оставшихся 11 президентов Резервного банка...”, хотя все президенты различных банков обычно посещают заседания FOMC (Роли и обязанности директоров Федерального резервногобанка, стр. 6 ).
FOMC работает над принятием “ключевых решений относительно проведения операций на открытом рынке, которые влияют на запас резервных остатков, хранящихся в депозитарных учреждениях, а также на размер и состав активов Федеральной резервной системы” (см. ... за исключением случаев, предусмотренных указаниями и правилами, принятыми [FOMC]” (Закон о Федеральной резервной системе, Раздел 12а). Это огромная власть, регулирующая подавляющее большинство реализации финансовой политики за счет средств ФРС.
V. Консультативные органы Федеральной резервной системы
Хотя Совет управляющих имеет самую тесную связь с Федеральным правительством в рамках Федеральной резервной системы, их действия по-прежнему сопровождаются большим руководством со стороны отдельных банков-членов. Четыре комитета непосредственно консультируют Совет управляющих: Федеральный консультативный совет (FAC), Консультативный совет депозитарных учреждений Сообщества (CDIAC), Отдел финансовой стабильности и Консультативный совет сообщества (CAC). Они действуют как своего рода посредник между банками-членами и Советом управляющих. (См. Раздел О ФРС: Консультативные советы, доступные по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/cdiac.htm.).
Закон о федеральной резервной системе создал Федеральный консультативный совет, состоящий из “столько членов , сколько есть Федеральные резервные округа” (Закон о федеральной резервнойсистеме, раздел 12, https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section12.htm). Каждый год каждый банк-член выбирает одного члена КВС. Затем КВС собирается не менее четырех раз в год в Вашингтоне, округ Колумбия, чтобы:
“(1) совещаться непосредственно с Советом управляющих ... об общих условиях ведения бизнеса; (2) чтобы сделать. . . представления по вопросам, входящим в компетенцию указанных коллегии; (3) вызвать для получения информации и вынесение рекомендаций в отношении ставок дисконтирования, переучета бизнес, обратите внимание вопросам, забронируйте условия в различных районах, покупку и продажу золота или ценных бумаг резервов банков, операции на открытом рынке с банками, и по общим вопросам резерва банковской системы”. (Актом о Федеральном резерве, раздел 12, существующих в https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section12.htm)
С другой стороны, CDIAC не является статутным органом. Он был образован Советом управляющих в 2010 году для предоставления информации по вопросам, представляющим интерес для депозитарных учреждений сообщества. (См. О ФРС: Консультативные советы, доступные по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/cdiac.htm.) Он выбирает по одному члену от каждого банка федерального округа и собирается два раза в год для обсуждения “экономики, условий кредитования и других вопросов, представляющих интерес для депозитарных учреждений сообщества” (см.
В ноябре 2010 года Совет управляющих Федеральной резервной системы также учредил Управление политики и исследований финансовой стабильности, которое было переименовано в Отдел финансовой стабильности и стало подразделением самого Совета в 2016 году (Пресс-релиз Федеральной резервной системы от 11 мая 2016 года доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/other20160511a.htm Отдел является исследовательской и мониторинговой организацией, ответственной за координацию действий с другими подразделениями Правления и различными резервными банками в целях выявления структурных рисков для финансовой стабильности и разработки политических ответных мер на эти риски.
Совсем недавно, в 2015 году, Совет управляющих сформировал CAC в дополнение к FAC и CDIAC. (см. Раздел О ФРС: Консультативные советы, доступные по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/cac.htm) Его цель состоит в том, чтобы сосредоточиться на “потребностях потребителей и общин с особым акцентом на проблемы населения с низким и средним уровнем дохода” (см. id.). В настоящее время комитет состоит из 15 членов и собирается раз в полгода (см. id.).
VI. 12 частных банков, которые Формируют Федеральную резервную систему
Совет управляющих может находиться на вершине Федеральной резервной системы, тесно сотрудничая с федеральным правительством в качестве исполнительного органа. Однако огромное количество обязанностей, полномочий и повседневной деятельности находится непосредственно в руках 12 Федеральных резервных окружных банков–все частные банки с минимальной связью с федеральным правительством. Эти 12 банков возглавляют один из 12 округов Федеральной резервной системы, часто с несколькими филиалами. Они отвечают за управление коммерческими банками в своих округах (включая различные банки-члены Федеральной резервной системы), хранение валюты, обработку платежей и, как правило, действуют как “банки банкиров”, предоставляя банковские услуги другим коммерческим банкам в своих округах. (См. Раздел Структура и функции Федеральной резервной системы, доступный по адресу https://www.federalreserveeducation.org/about-the-fed/structure-and-functions.)
Эти районы также, что несколько парадоксально, не ограничены государственными границами. Вместо этого Закон о Федеральном резерве предписывал, что они “распределяются с должным учетом удобства и обычного ведения бизнеса и не обязательно должны быть связаны с каким-либо штатом или штатами” (Закон о Федеральном резерве, раздел 2, доступен по адресу https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/section2.htm Все они находятся в частной собственности членов клуба. Однако нет законов (которые мы нашли), требующих раскрытия или конфиденциальности интересов собственности, и поиск этой информации в лучшем случае является непрозрачным процессом.
Ещё по теме: Капитализм. Конец игры... Ричард Вольф
Обсуждение этой и других статей блога - на Форуме - своего рода, социальной сети.
Там же, можно публиковать и собственные посты и статьи, сообразуясь лишь с Условиями использования сайта, Политикой конфиденциальности и Правилами поведения. Цензуры нет!
Читайте Форум, участвуйте в Форуме:
Comments